Es algo cíclico, porque, aunque nos han
acompañado durante siglos, las burbujas financieras vuelven a repetirse una y
otra vez: desde la "tulipomanía" del siglo XVII hasta las "hipotecas
tóxicas" de 2007/8 que dejaron a miles de personas en la calle.
Suelen ocurrir cuando hay un aumento
extremadamente alto de los precios de un producto y revientan cuando las
personas menos se lo imaginan.
"Las burbujas emergen típicamente
en períodos de innovación. Pueden ser innovaciones tecnológicas como los trenes
o internet, o innovaciones financieras.
El especialista dice que la explosión
es más peligrosa cuando las burbujas están financiadas con créditos, como el
caso de la compra de acciones en los años 20 que condujo al Crack del 29.
Brunnermeier piensa, Al igual que
muchos renombrados expertos en mercados financieros internacionales, que estamos frente a una nueva burbuja en el
caso de las criptomonedas como el bitcoin.
1.
Tulipomanía
La tulipomanía o "crisis de los
tulipanes" es considerada la primera burbuja especulativa masiva de la
historia mundial.
En el siglo XVII se produjo una
euforia colectiva por la compra de tulipanes exóticos multicolores en Holanda.
El precio de los bulbos de la flor llegó a niveles tan desorbitados que la
gente comenzó a vender sus casas para conseguirlos.
Incluso se creó un mercado de ventas a
futuro a partir de bulbos no recolectados. Sin embargo, la escalada de precios
encontró su fin, cuando un día de 1637, ningún inversionista quiso comprar.
Los motivos fueron porque se había
agotado el dinero, por el nuevo brote de peste bubónica, o simplemente por
rumores de un eventual colapso, los compradores empezaron a vender desesperados
y así se produjo una estrepitosa caída de los precios.
El pánico financiero se apoderó de los
dueños de los bulbos de tulipán y de un segundo a otro, la economía holandesa
se fue a la quiebra.
2.
Burbuja de los Mares del Sur
La Compañía de los Mares del Sur, a
comienzos del siglo XVIII en Inglaterra, tenía el monopolio del comercio con
las colonias españolas en América Latina.
Esta empresa estableció su primera
ruta comercial hacia la región en 1717 y comenzó a propagar rumores sobre las
maravillas de sus expediciones comerciales que no eran ciertos.
El valor de sus acciones se disparó,
pasando de 128 libras esterlinas a 1.000 libras esterlinas en apenas siete
meses. Todos querían tener títulos de la empresa; incluso el Parlamento
Británico le otorgó a la firma una extensa línea de crédito para la expansión
comercial de sus negocios.
El rápido incremento en el valor de
las acciones generó un frenesí especulativo en todo el país, que se hizo
extensivo a la compra de títulos de otras firmas cuyas ganancias reales no eran
demostrables.
Pero cuando se empezaron a agotar los
recursos económicos de los pequeños ahorristas, la situación se puso difícil. Y
se complicó aún más, cuando los inversionistas empezaron a comprar títulos de
la empresa con dinero prestado por la misma Compañía de los Mares del Sur.
Esto ocasionó que cuando llegó el
momento de pagar las deudas, muchos inversionistas no tenían el dinero
suficiente para hacerlo y comenzaron a vender sus acciones.
Lo que siguió es fácil de predecir:
los precios se fueron al suelo, muchos bancos británicos quebraron y la
economía se desmoronó.
3.
El crack de 1929
En 1929 ocurrió la mayor caída en la
historia de Wall Street fue antecedida por un auge especulativo que surgió
durante los años 20 y que llevó a miles de personas a invertir en el mercado
bursátil.
Muchos se endeudaron para adquirir más
acciones, lo que generó una burbuja que parecía imparable.
Y lo peor estaría por venir. El
llamado “Lunes negro” fue cuando los inversionistas creían que la situación
había tocado fondo, llegó ese "Lunes Negro" que quedó para siempre
marcado en la historia.
Y el Caos ocurrió: La Bolsa de Nueva
York se desplomó. La imparable fiebre especulativa llego a su fin y, con ella,
la fiesta de los que habían logrado hacer dinero fácil. Quebraron bancos,
cerraron empresas y cientos de miles de personas quedaron en la ruina.
La crisis no solo devastó los
cimientos de la economía estadounidense; se hizo extensiva al resto del mundo y
dio paso a la Gran Depresión.
4.
La caída de las empresas "punto com"
El auge de internet a fines de los
años 90 provocó la llamada burbuja de las empresas "punto com",
cuando el valor de algunas firmas tecnológicas llegó a niveles astronómicos
pese a que no tenían ingresos reales.
Varios emprendedores se hicieron
millonarios, y los inversionistas corrieron a adquirir más y más títulos que
supuestamente seguirían incrementando su valor.
Como resultado, cientos de empresas
"punto com" fueron valuadas en miles de millones de dólares.
El índice bursátil Nasdaq Composite,
donde cotizaba la mayor parte de las firmas tecnológicas, subió
exponencialmente.
Y a pesar de que Alan Greenspan,
entonces presidente de la Reserva Federal, advirtió sobre la "exuberancia
irracional" de los precios, el frenesí inversor siguió adelante y la burbuja
terminó por estallar cuando se hizo evidente que muchas de esas compañías no
eran rentables.
Así fue como en octubre de 2002 el
índice cayó abruptamente y provocó una recesión en Estados Unidos que tuvo
efectos globales.
5.
La crisis de las hipotecas tóxicas
La crisis económica mundial sufrida a
fines de la década pasada tuvo su origen en las llamadas hipotecas tóxicas o
"subprime", créditos con altos intereses que entregaban los bancos
estadounidenses a personas que no tenían la solvencia económica para asumir
esas deudas.
Las entidades agruparon varios de
estos créditos dudosos en productos financieros poco claros que luego se
revendían varias veces en los mercados financieros.
La burbuja estalló cuando los deudores
de los créditos no pudieron pagar y los precios de las viviendas se hundieron,
al tiempo que millones de personas perdieron sus casas.
El fenómeno fue acompañado por caída
de bolsas, el aumento de del desempleo y la desestabilización del sistema
bancario, que quedó representado en la simbólica caída de Lehman Brothers en
2008.
Aunque tuvo su origen en Estados
Unidos, los efectos de la crisis se propagaron rápidamente por varios países,
generando desastres financieros en otras economías que no tenían cómo
protegerse.
Como si fuera una enfermedad, la
crisis de las hipotecas contagió al resto del mundo, convirtiéndose en una de
las mayores burbujas de los últimos años.
RESPONDER:
1) Una burbuja económica, ¿Cómo es también
llamada? 2) La burbuja financiera, ¿Qué es? 3) El proceso especulativo, ¿A qué lleva?
4) El precio del activo, ¿Qué alcanza? 5) Esto, ¿Qué provoca? 6) Es algo
cíclico, ¿Por qué? 7) ¿Qué suele ocurrir? 8) Las burbujas, ¿Cuándo emergen? 9)
¿Qué pueden ser? 10) el especialista, ¿Qué dice? 11) Brunnermeier ¿Qué piensa?
12)
1.
Tulipomanía
12) La tulipomanía o "crisis de
los tulipanes", ¿Qué es considerada? 13) En el siglo XVII, ¿Qué se produjo?
14) Incluso, ¿Qué se creó? 15) Sin embargo, ¿Qué sucedió? 16) Los motivos
¿Cuáles fueron? 17) El pánico financiero, ¿De quién se apoderó? 18) ¿Qué
sucedió con la economía holandesa?
2.
Burbuja de los Mares del Sur
19) La Compañía de los Mares del Sur, ¿Qué
tenía? 20) Esta empresa, ¿Qué estableció? 21) El valor de sus acciones, ¿A
cuánto se disparó? 22) Todos, ¿Qué querían? 23) incluso el Parlamento Británico, ¿Qué le
otorgó? 24) El rápido incremento en el
valor de las acciones, ¿Qué generó? 25) Pero
cuando se empezaron a agotar los recursos económicos de los pequeños
ahorristas, ¿Qué sucedió? ¿Qué complico? 26) Esto ¿Qué ocasionó? 27) Lo que
siguió, ¿Qué predijo?
3.
El crack de 1929
28) ¿Qué ocurrió en 1929? 29) Muchos,
¿Qué hicieron? 30) Hasta que el jueves 24/10/29, ¿Qué se produjo? 31) ¿a qué se llamó "Lunes Negro"?
32) ¿Cuál fue el caos que ocurrió? 33) La crisis, ¿Qué devastó?
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